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德林海上半年研发费400万分红2000万 欲科创板募4.5亿

祖【国】【经】济网编者按:无锡德林海环保科技股份【有】限公司(【以】【下】简称“德林海”)将【于】12月9首【发】申请【上】【会】,公司拟登陆【上】交【所】科创板,【本】次公开【发】【行】股票【上】限【为】1487万股,且【不】低【于】【发】【行】【后】总股【本】【的】25%。{插入关键字}。德林海保荐机构【为】申港证券股份【有】限公司。德林海此次拟募集高丽4.50亿元,其【中】,2.60亿元【用】【于】湖库富营养化监控预警建设项目,9024.90万元【用】【于】蓝藻处置研【发】【中】心建设项目,1.00亿元【用】【于】补充流【动】高丽。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海营业收入【分】别【为】4809.08万元、1.19亿元、2.08亿元、1.08亿元;【同】期销售商品、提供劳务收【到】【的】现金【分】别【为】5764.04万元、1.24亿元、1.64亿元、9210.29万元。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海归属【于】母公司【所】【有】者【的】净利润【分】别【为】778.16万元、3052.34万元、8023.70万元、3482.14万元;【同】期【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额【分】别【为】160.29万元、2587.27万元、2350.78万元、-1783.61万元。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海研【发】费【用】【分】别【为】342.21万元、626.35万元、1092.33万元、394.69万元,占营业收入【的】比例【分】别【为】7.12%、5.28%、5.26%、3.67%。

截至2019【年】【上】半【年】末,德林海员【工】【人】数【为】261【人】,其【中】,研【发】【人】员【为】24【人】。但招股书显示,公司研【发】【人】员【中】,【有】5【人】【同】【时】【也】属【于】公司【行】政管理【人】员,另【有】1【人】【同】【时】【也】属【于】公司销售【人】员。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海销售费【用】【分】别【为】3.91万元、73.31万元、97.87万元、63.74万元;占营业收入比重【分】别【为】0.08%、0.62%、0.47%、0.59%。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海毛利率【分】别【为】41.36%、56.70%、57.29%、49.60%;【行】业均值【分】别【为】40.90%、39.69%、34.49%、35.45%。

德林海2017【年】至2019【年】1-6月毛利率均领先【同】【行】业【可】比公司数据。德林海【同】【行】业【可】比公司【分】别【为】博世科、【中】环环保、巴安水务、维尔利、邦源环保。

2016【年】至2019【年】1-6月,博世科毛利率【分】别【为】27.19%、28.88%、28.52%、29.71%;【中】环环保毛利率【分】别【为】48.27%、39.70%、31.18%、31.58%;巴安水务毛利率【分】别【为】33.72%、44.14%、33.22%、35.91%;维尔利毛利率【分】别【为】37.18%、31.75%、32.55%、32.71%;邦源环保毛利率【分】别【为】58.15%、53.95%、46.95%、47.34%。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海应收账款账【面】价值【分】别【为】4662.78万元、1.10亿元、1.25亿元、1.84亿元;应收账款周转率【分】别【为】0.95次、1.52次、1.77次、0.70次。

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海应收账款账【面】余额【分】别【为】4806.37万元、1.14亿元、1.29亿元、1.91亿元;占营业收入比例【分】别【为】99.94%、95.95%、62.24%、177.48%。

招股书显示,德林海2018【年】、2019【年】1-6月【分】别【进】【行】利润【分】配金额【为】1000.00万元、2007.00万元,【同】期【经】营现金流净额【分】别【为】2350.78万元、-1783.61万元。

据财【经】网报【道】,【在】公司【经】营【活】【动】现金流净额【不】高、募投项目需【要】【大】量高丽【的】情况【下】,【为】何【要】【进】【行】【大】笔现金【分】红?德林海回复称,【两】次【分】红系股东【为】补充【自】身流【动】性【而】做【出】【之】安排。

根据招股书,德林海5%【以】【上】【的】4位【自】然【人】股东【分】别【是】胡明明、陈虹、顾伟、周货币颖,合计持股达【到】80.27%。其【中】公司实控【人】胡明明【所】占股份【为】51.57%,【是】【上】述【两】笔现金【分】红【的】最【大】受益【人】。

此外,2017【年】胡明明曾【为】激励公司重【要】管理【人】员计提【了】1080万元【的】股份支付金额,【这】位重【要】管理【人】员叫胡云海,与胡明明系堂兄弟关系。【进】公司【不】满【一】【年】,胡云海便平步青云甚至拿【到】股权激励,德林海表示,称胡云海拥【有】高级【经】济师职称与【十】余【年】【的】管理【一】【个】【工】【作】,【为】【进】【一】步完善公司【的】治理结构,提高激励机制。但招股书显示,胡云海虽【有】高级【经】济师职称,但其“【十】余【年】【的】管理【一】【个】【工】【作】”则【主】【要】【来】【自】【于】任职云南省第【一】监狱。

祖【国】【经】济网记者【就】相关【问】题采访德林海,截至【发】稿,采访邮件暂未收【到】回复。

蓝藻治理公司拟科创板【上】市

德林海【主】【要】【从】【事】【以】湖库蓝藻水华灾害应急处置【以】及蓝藻水华【的】预防【和】控制【为】重点【的】蓝藻治理业务,具体包括根据湖库蓝藻治理【的】【行】政【部】门【二】元公共需求,开【发】、销售【一】体化、【成】套化蓝藻治理先【进】整装技术装备【以】及提供藻水【分】离站等蓝藻治理技术装备【的】专业化运【行】维护服务。

德林海控股股东、实际控制【人】【为】胡明明,祖【国】【国】籍,无永久羊城居留权。

德林海此次拟登陆【上】交【所】科创板,公开【发】【行】股票【上】限【为】1487万股,且【不】低【于】【发】【行】【后】总股【本】【的】25%,保荐机构【为】申港证券股份【有】限公司。德林海此次拟募集高丽4.50亿元,将【用】【于】【下】列【用】途:

1.湖库富营养化监控预警建设项目,投资预算2.60亿元,拟使【用】募集高丽数额2.60亿元;2.蓝藻处置研【发】【中】心建设项目,投资预算9024.90万元,拟使【用】募集高丽数额9024.90万元;3.补充流【动】高丽,投资预算1.00亿元,拟使【用】募集高丽数额1.00亿元。

 

【经】营现金流净额【三】【年】【一】期【不】敌净利润 2019【年】【上】半【年】【为】负

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海营业收入【分】别【为】4809.08万元、1.19亿元、2.08亿元、1.08亿元;【同】期销售商品、提供劳务收【到】【的】现金【分】别【为】5764.04万元、1.24亿元、1.64亿元、9210.29万元。

 

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海归属【于】母公司【所】【有】者【的】净利润【分】别【为】778.16万元、3052.34万元、8023.70万元、3482.14万元;【同】期【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额【分】别【为】160.29万元、2587.27万元、2350.78万元、-1783.61万元。

 

2019【年】【上】半【年】研【发】费【用】395万元

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海研【发】费【用】【分】别【为】342.21万元、626.35万元、1092.33万元、394.69万元,占营业收入【的】比例【分】别【为】7.12%、5.28%、5.26%、3.67%。

 

德林海研【发】费【用】【中】,【人】员费【分】别【为】154.70万元、273.77万元、436.35万元、197.41万元,占比【分】别【为】45.21%、43.71%、39.95%、50.02%。

 

【多】名研【发】【人】员【同】【时】身兼【行】政、销售【人】员

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海员【工】【人】数【分】别【为】101【人】、148【人】、221【人】、261【人】。

 

截至2019【年】【上】半【年】末,德林海共【有】研【发】【人】员24【人】。但招股书显示,公司研【发】【人】员【中】,【有】5【人】【同】【时】【也】属【于】公司【行】政管理【人】员,另【有】1【人】【同】【时】【也】属【于】公司销售【人】员。

 

2019【上】半【年】销售费【用】64万元

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海销售费【用】【分】别【为】3.91万元、73.31万元、97.87万元、63.74万元;占营业收入比重【分】别【为】0.08%、0.62%、0.47%、0.59%。

 

德林海表示,2017 【年】及【以】【前】【年】度公司未单独设立销售【部】门。公司【的】【产】品与项目需根据【不】【同】【的】【地】域环境【和】水质状况独立设计,研【发】设计【过】程需【要】与客户【不】断沟通反馈。

2017【年】【以】【前】,公司【主】【要】销售职【能】由研【发】【中】心【主】导。因【为】公司业务【主】【要】集【中】【在】【太】湖【和】巢湖,研【发】【中】心凭借【多】【年】【在】该等【地】区【的】蓝藻治理【一】【个】【工】【作】,【对】【地】域环境【和】水文状况较【为】熟悉,公司虽然未设立销售【部】门,但凭借研【发】【中】心已【经】【可】【以】满足公司销售职【能】。

随【着】公司业务【不】断开展,需【要】拓展货币【的】湖库蓝藻治理水域,2018【年】公司设立【了】市场开【发】【中】心【进】【一】步提升营销推广【能】力。

毛利率领先【同】【行】

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海毛利率【分】别【为】41.36%、56.70%、57.29%、49.60%;【行】业均值【分】别【为】40.90%、39.69%、34.49%、35.45%。

德林海毛利率2017【年】至2019【年】1-6月均领先【同】【行】业【可】比公司数据。德林海【同】【行】业【可】比公司【分】别【为】博世科、【中】环环保、巴安水务、维尔利、邦源环保。

2016【年】至2019【年】1-6月,博世科毛利率【分】别【为】27.19%、28.88%、28.52%、29.71%;【中】环环保毛利率【分】别【为】48.27%、39.70%、31.18%、31.58%;巴安水务毛利率【分】别【为】33.72%、44.14%、33.22%、35.91%;维尔利毛利率【分】别【为】37.18%、31.75%、32.55%、32.71%;邦源环保毛利率【分】别【为】58.15%、53.95%、46.95%、47.34%。

 

【上】交【所】【对】德林海共3轮【问】询【中】,均【对】德林海毛利率高【于】【同】【行】业【可】比公司情况提【出】【了】【问】询,【要】求公司【说】明毛利率高【于】【同】【行】业【可】比公司原因、与【同】【行】业【可】比公司【不】相符【的】原因等【问】题。

2019【年】【上】半【年】应收账款余额近2亿

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海应收账款账【面】价值【分】别【为】4662.78万元、1.10亿元、1.25亿元、1.84亿元;应收账款周转率【分】别【为】0.95次、1.52次、1.77次、0.70次,应收账款周转率较低。

 

 

2016【年】至2019【年】1-6月,德林海应收账款账【面】余额【分】别【为】4806.37万元、1.14亿元、1.29亿元、1.91亿元;占营业收入比例【分】别【为】99.94%、95.95%、62.24%、177.48%。

 

德林海表示,公司报告期各期末应收账款余额较高,【主】【要】原因【在】【于】,【一】【是】公司【主】【要】客户通常【在】【上】半【年】制【定】采购蓝藻治理技术装备集【成】项目计划,【在】【下】半【年】根据装备集【成】交付【过】程验收、结算【部】【分】款项,导致【下】半【年】收入确认较【为】集【中】;【二】【是】【一】般根据合【同】约【定】,客户【于】专项决算审计【后】【对】合【同】尾款【进】【行】结算,因【主】【要】客户【为】【行】政【部】门相关【部】门【和】【国】【有】企【事】业单位,需历【经】严格【的】验收、专项决算审计及高丽审批流程,并待相应专项高丽【到】位【后】才【能】支付款项,导致公司跨【年】【的】应收账款较【多】。

将【来】,随【着】公司业务规模【的】【不】断扩【大】,应收账款余额【有】【可】【能】继续【上】升,【面】临【的】应收账款回收压力相应【有】【所】增加,存【在】【不】【能】及【时】回收【的】风险。

【大】笔【分】红3000万元 公司称股东补充【自】身流【动】性

招股书显示,德林海2018【年】、2019【年】1-6月【分】别【进】【行】利润【分】配金额【为】1000.00万元、2007.00万元,【同】期【经】营现金流净额【分】别【为】2350.78万元、-1783.61万元。

 

据财【经】网报【道】,【在】公司急需募资【的】情况【下】,德林海仍【要】“【大】手笔”【分】红,此举令【人】颇【为】【不】解。

根据招股书【的】记录,德林海【在】2018【年】【有】【一】笔1000万元【的】现金【分】红。此外,资【产】负债表【后】【事】项披露,2019【年】4月5,公司股东【大】【会】审议通【过】《关【于】公司2018【年】度利润【分】配【方】案【的】议案》,【同】意公司向【全】体股东【分】红2007万元,即每股现金【分】红0.45元。【也】【就】【是】【说】,2018【年】度【有】【两】笔现金【分】红,总额达【到】3007万元。相比【之】【下】,德林海2018【年】【的】【经】营【活】【动】现金流净额【为】2350.78万元。

【在】公司【经】营【活】【动】现金流净额【不】高、募投项目需【要】【大】量高丽【的】情况【下】,【为】何【要】【进】【行】【大】笔现金【分】红?【面】【对】财【经】网【的】提【问】,德林海回复称,【两】次【分】红系股东【为】补充【自】身流【动】性【而】做【出】【之】安排。

根据招股书,德林海5%【以】【上】【的】4位【自】然【人】股东【分】别【是】胡明明、陈虹、顾伟、周货币颖,合计持股达【到】80.27%。其【中】公司实控【人】胡明明【所】占股份【为】51.57%,【是】【上】述【两】笔现金【分】红【的】最【大】受益【人】。

值【得】注意【的】【是】,2017【年】胡明明曾【为】激励公司重【要】管理【人】员计提【了】1080万元【的】股份支付金额,【这】位重【要】管理【人】员叫胡云海,与胡明明系堂兄弟关系。

2017【年】9月27,德林海召开第【一】届董【事】【会】第五次【会】议,聘任胡云海【为】公司副总【经】理。【同】【年】12月16,德林海召开2017【年】第【二】次临【时】股东【大】【会】,决议【同】意胡明明将其持【有】公司2%【的】股权共计40万股【的】股份转让给胡云海,转让价格按照【国】【人】币3元/股计算,共计120万元,并【于】此【后】【对】其实施【了】股权激励。

德林海告诉财【经】网,【为】激励胡云海,公司根据历史业绩、当【前】业务【发】展状况及将【来】【的】盈利预期等因素,基【于】公司2017【年】度【的】扣非【后】净利润3980.51万元【作】【为】参考估价指标,按照30元/股【作】【为】公司每股权益【工】具【的】公允价值,将胡云海受让股权【的】【成】【本】与公允价值【之】间【的】差额总计1080万元【在】2017【年】度确认【为】股份支付费【用】,【同】【时】增加资【本】公积1080万元。

【进】公司【不】满【一】【年】,胡云海便平步青云甚至拿【到】股权激励,让【人】【不】免【好】奇公司究竟【作】何考虑。

德林海回复财【经】网,称胡云海拥【有】高级【经】济师职称与【十】余【年】【的】管理【一】【个】【工】【作】,【为】【进】【一】步完善公司【的】治理结构,提高激励机制,形【成】良【好】均衡【的】价值【分】配效果,【以】保证公司业绩提升,确保公司【发】展战略【和】【经】营目标【的】达【成】,公司控股股东胡明明施【行】【了】【本】次股权激励计划。

【不】【过】,财【经】网却【从】招股书【中】【了】解【到】,胡云海虽【有】高级【经】济师职称,但其“【十】余【年】【的】管理【一】【个】【工】【作】”则【主】【要】【来】【自】【于】任职云南省第【一】监狱。

【工】程师强奸罪被抓

裁判文书网2016【年】10月20【发】布【的】【一】份裁判文书显示,德林海【前】身“无锡德林海藻水【分】离技术【发】展【有】限公司”【工】程师冯某【于】2016【年】2月24被抓获,次因涉嫌犯强奸罪被刑【事】拘留,【同】【年】3月9被逮捕。

 

裁判文书显示,无锡高货币技术【产】业开【发】区【国】【人】【法】院审理无锡市开【发】区【国】【人】检察院指控被告【人】冯某犯强奸罪【一】案,【于】2016【年】6月24【作】【出】(2016)苏0291刑初138号刑【事】判决。原审被告【人】冯某【不】服,提【出】【上】诉。江苏省无锡市【中】级【国】【人】【法】院【于】2016【年】8月4立案,并依【法】组【成】合议庭,【经】【过】阅卷,讯【问】【上】诉【人】,听取江苏省无锡市【国】【人】检察院阅卷【后】【的】意【见】,认【为】【事】实清楚,决【定】【不】开庭审理。现已审理终结。

原判决认【定】:2016【年】2月24【上】午,被告【人】冯某【为】满足【个】【人】性欲,通【过】网站【以】招聘【生】【活】助理并保证【不】【发】【生】性关系【为】由诱骗被害【人】徐某【见】【面】。【在】遭【到】徐某拒绝【后】,被告【人】冯某【又】【以】将短信聊【天】记录公布【到】徐某【上】课【的】【地】【方】相威胁,迫使徐某【同】意【见】【面】。当【天】13【时】许,被告【人】冯某将徐某诱骗至【本】市货币吴区货币华路5号欣荷【大】酒店8522号房间,【在】徐某明确拒绝并反抗【的】情况【下】,采【用】言语欺骗、威胁【的】【方】【法】,强【行】脱掉徐某【的】衣裤并抚摸、亲吻徐某【的】胸【部】、阴【部】【以】及身体其【他】【部】位,欲与徐某【发】【生】性关系,【后】因其【个】【人】【生】理原因【而】未【得】逞。当【天】15【时】30【分】许,被害【人】徐某【在】欣荷【大】酒店【工】【作】【人】员【的】帮助【下】报警,【后】【民】警至该酒店8522号房间将被告【人】冯某抓获。被告【人】冯某归案【后】,未认罪,但【在】庭审【中】当庭【自】愿认罪。

【上】述【事】实,【有】被害【人】徐某【的】陈述及辨认笔录,证【人】黄某、聂某、薛某【的】证言笔录,电话通话记录,电话短信聊【天】记录,旅客详细信息、无锡市妇幼保健院【出】具【的】门诊病历,被告【人】冯某【对】被害【人】、【作】案【地】点【的】辨认,公安机关【出】具【的】刑【事】案件侦破【经】【过】【和】情况【说】明,被告【人】冯某【的】身份资料及被告【人】冯某【的】供述等证据证实。

原审【法】院认【为】:被告【人】冯某违背妇女意志,强【行】与妇女【发】【生】性关系,其【行】【为】已构【成】强奸罪。被告【人】冯某强奸未【成】【年】被害【人】,酌情予【以】【从】重处罚。被告【人】冯某已【经】【着】手实【行】犯罪,由【于】意志【以】外【的】原因【而】未【得】逞,系犯罪未遂,予【以】减轻处罚。被告【人】冯某当庭【自】愿认罪,酌情予【以】【从】轻处罚。依照《【中】华【国】【人】共【和】【国】刑【法】》第【二】百【三】【十】六条第【一】款、第【二】【十】【三】条【之】规【定】,【以】强奸罪,判处被告【人】冯某【有】期徒刑【二】【年】。

【上】诉【人】冯某提【出】【的】【主】【要】【上】诉理由【是】:1.案件侦查阶段其【在】派【出】【所】被讯【问】【时】,受【到】语言威胁,并被刑讯逼供;2.案件侦查阶段其【在】【看】守【所】被讯【问】【的】笔录,除2016【年】3月1【的】讯【问】笔录外,其余笔录【为】受【到】强迫【而】签字;3.被害【人】徐某【自】愿与其【发】【生】性关系,其【不】构【成】强奸罪。请求【二】审【法】院依【法】改判其无罪。

江苏省无锡市【国】【人】检察院阅卷【后】【的】意【见】【是】:原判认【定】【事】实清楚,证据确实充【分】,【定】罪准确,量刑适当,审判程序合【法】,维持原判。

江苏省无锡市【中】级【国】【人】【法】院认【为】:【上】诉【人】冯某违背妇女意志,【以】胁迫【的】【方】式强【行】与未【成】【年】被害【人】【发】【生】性关系,其【行】【为】确已构【成】强奸罪。【上】诉【人】冯某已【经】【着】手实【行】犯罪,因意志【以】外原因未【得】逞,系犯罪未遂。

关【于】【上】诉【人】冯某提【出】【的】【上】诉理由,江苏省无锡市【中】级【国】【人】【法】院认【为】:1.现无证据【能】够证明公安机关【在】审讯【过】程【中】存【在】非【法】取证【的】情形。理由:【上】诉【人】冯某未提【出】公安机关【对】其刑讯逼供【的】相关线索【可】【能】材料;【上】诉【人】冯某【在】公安机关【所】【作】【有】罪供述【有】【同】步录音录像【在】卷佐证,该录像【中】冯某神情【自】然,供述【自】然流畅,意思表达明确;③【上】诉【人】冯某【的】供述笔录均【有】其【本】【人】【的】签字捺印,并书写“笔录【看】【过】,无误”字【样】予【以】确认,笔录【中】亦存【在】其【本】【人】修改【的】【多】处笔迹。2.【上】诉【人】冯某关【于】其采【用】言语胁迫【的】【方】式强【行】与被害【人】徐某【发】【生】性关系【的】供述,【得】【到】被害【人】徐某【的】陈述及辨认笔录、证【人】黄某、聂某【的】证言笔录、电话短信聊【天】记录、旅客详细信息等证据【的】印证,【能】够形【成】证据锁链,足【以】认【定】。【上】诉【人】冯某【的】【行】【为】违背【了】妇女【的】意志,符合强奸罪【的】【法】律特征。故【上】诉【人】冯某提【出】【的】【主】【要】【上】诉理由【不】【能】【成】立,【本】院【不】予采纳。

综【上】,原审判决【的】审判程序合【法】,认【定】【的】【事】实清楚,证据确实、充【分】,适【用】【法】律正确,量刑适当,应予维持。江苏省无锡市【国】【人】检察院提【出】应予维持原判【的】意【见】,【本】院予【以】采纳。据此,依照《【中】华【国】【人】共【和】【国】刑【事】诉讼【法】》第【二】百【二】【十】五条第【一】款第(【一】)项【之】规【定】,裁【定】如【下】:

驳回【上】诉,维持原判。【本】裁【定】【为】终审裁【定】。

(责任编辑:关婧)



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